中醫稱藏紅花為活血祛瘀的良藥，對經絡有顯著效果。它能消除淤血和疼痛，促進血液循環，對月經不調有調理作用，并能涼血解毒。而西方的研究表明，藏紅花對治療頭痛、牙痛等疼痛癥狀有益處，同時具有利尿、美容和壯陽等保健功效，對男女性保健都有一定幫助，還能解毒降壓和活血。對于老年人，特別是老年群體，藏紅花可以預防和治療常見病如腦血栓、脈管炎、心肌梗塞和神經衰弱等。而且，它對增強體質、調節內分泌也有顯著作用，適用于各個年齡段人群。它能促進巨噬功能，清除體內廢物，增強細胞免疫能力，提高人體的抵抗力，對人體免疫系統起到調節作用。除了藥用，藏紅花也可以作為一種膳食調味品使用。在國外的許多國家，人們用藏紅花來炒菜、蒸飯、煮雞蛋，也可用黃油或油烹調后使用。此外，它還可以為家禽、海鮮和魚類等提供豐富的顏色和味道。作為觀賞植物，藏紅花的葉子細長嫩綠，花朵嬌柔雅致，花色豐富多樣（淡紫色、白色、黃色、紅色、藍色），還具有獨特的芳香。它是點綴花壇和布置巖石園的理想材料，也可盆栽或水養供室內觀賞。每年的2到3月或9到10月，鮮艷的花朵綻放，一直是花壇中的寵兒。此外，由于藏紅花的矮小體型和耐寒性，它也可在寒冷的天氣中作為室內裝飾使用。